注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

东方经济评论

分享最前沿的热点资讯

 
 
 

日志

 
 
关于我

财经评论员,传递最前沿的财经热点资讯,汇集知名经济学家与财经人士的观点,以独特视角解析财经问题。

网易考拉推荐
GACHA精选

野口悠纪雄:日本最需要反省的是什么?   

2014-07-24 10:09:44|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

【编者按】中国的工业化进程长期抑制了日本经济活力,所以日本振兴,除了客观认识内向型的国内问题、制定长远规划外,必须时刻关注中国的发展和未来方向,并认真处理好中日关系。但是,从日本政坛的变幻莫测可以看出,人民的不满情绪膨胀,危机重重的日本政府为自救,慌乱地将矛头指向了敏感的外交关系,这样不负责任的政府会使日本进一步滑向深渊。

现在的日本,由于低迷的利率状态,金融政策陷入了不“给力”的失效怪圈。由于对货币(包括定期存款)即流动性的需求变得无限大,导致即使施行金融缓和政策、增加货币供给量,也会被巨大的需求所吞噬,利息也不会降低。凯恩斯将其称为“流动性陷阱”(liquidity trap)。

在这种状态下,不论政府出台什么样的宽松金融政策,有效需求也不会扩大。为了继续扩大有效需求,只有增加财政支出。凯恩斯分析了当时英国政府面临的这种困境,写出了《就业、利息与货币通论》一书。目前日本也陷入了书中所说的“流动性陷阱”,所以,即使15年来政府一直持续施行金融缓和政策,却收不到任何显著效果。相反,面向汽车和家电制品的支持购买举措,不是金融政策而是财政政策,却收到了极好效果。

遗憾的是,作为认识误区的通货紧缩螺旋论不但没有被纠正,反而一直受到追捧——想必这也是转嫁责任的绝佳借口吧。政府一再强调要扩大财政支出,却始终回避逐步增长的财政赤字。所以,才一直主张“经济的停滞是由于金融政策不得力”,试图在言论上将责任的矛头指向日本银行。

经济学不是散文诗,如果经济言论都偏重感性,就会导致出现很大的风险,容易使对经济的认识产生错误,政策制定出现偏颇。实际上,到现在为止的大约15年间,在一些对通货紧缩的错误认识的影响之下,政府采用了不少错误的经济政策。过去15年日本一直没有摆脱经济发展停滞的阴影,也是因为这个原因。这样的错误非同小可,在我看来,只能用“荒谬绝伦”来形容。

2010年度预算中清晰地浮现“日本的死相”。税收仅有年度支出的四成,这在一般国家是不大可能的预算状态。如果严肃地正视这一点,就会发现这简直就是一个令人发疯的事态。

2010年春季之后,希腊等欧洲各国以及英国的财政赤字问题浮出水面,这些确实是非常严重的问题,但是欧洲的财政赤字大部分是由于经济危机导致的,因此,除意大利外,国债余额相对于GDP的比率并没有那么高。

与此相对,日本的财政存在结构性问题。事实上虽然因经济危机而导致情况一下子恶化了,但是此问题之前就一直在持续。实际上,国债余额相对于GDP的比率之高,是欧洲各国无法相比的(2009年政府债务余额相对于GDP的比率为:德国是78.2%,英国是75.3%,而日本是189.6%)。这些数字清晰地显示出,财政赤字问题真正严重的不是欧洲,而是日本。

20091021的《纽约时报》有一篇题为《持续增加的国债是日本经济的威胁》的报道,其中也指出日本未来发生日元贬值、通货膨胀的可能性极高。现在的日元升值只不过是最后的狂热(the last hurrah)而已。

除这篇报道之外,自2010年度预算的异常状况被曝光以后,其他国家对于日本经济、财政破产的警戒感也都极速提升了。但不知为何,似乎只有日本人还没有感到危机。现在日本的状况,正如驶向冰山的泰坦尼克号上那些狂舞的人们一样。

很多人认为日本的经济问题是通货紧缩和日元升值。但日本真正的问题却是通货膨胀和日元贬值,这是十分可怕的事实。通货紧缩、日元升值,这些对于无法根据状况改变经济模型的企业来说是大问题,但对于消费者来说并不算什么。如果工资名目金额不变,物价下跌实际上就相当于收入增加,这是消费者们喜闻乐见的事情。对于那些靠养老金和定期存款支持退休生活的人们来说,当然是通货紧缩更受欢迎了。

日本在消化国债方面之所以没有发生阻碍,是因为民间投资资金的需求减少了。实际上银行贷款余额在减少,持有的国债在增多。在这种状况下,问题虽然不会变得太明显,但水面之下的问题依然严峻。因为没有投资,日本经济未来的生产能力就会降低。也就是说日本的体力确实在不断衰退(现在总投资已经低于资本损耗)。如果未来生产力下降,税收将无法指望,所以实际偿还国债的可能性将急速下降。

考虑到这一点,日本的财政问题实际比希腊严重得多。日本财政(或日本经济)总有一天会崩溃。至少有一点可以明确的就是,现在的财政构造没有持续下去的可能。

 

(野口悠纪雄:日本著名经济学家,1963年毕业于东京大学工学部,次年进入大藏省工作。2011年4月起,担任早稻田大学金融综合研究所顾问。主要著作有《信息经济理论》《财政危机的构造》《泡沫经济学》《战后日本经济史》等。)

 

东方出版社“日本的反省”系列图书

“以铜为鉴可正衣冠,以古为鉴可知兴衰,以人为鉴可以明得失,以史为鉴可以知兴替。”

东方出版社引进的“日本的反省”系列图书,包括日本最受关注的经济人物野口教授、“日元先生”榊原英资、“经济改革沙皇”竹中平藏的作品,全面考察了日本经济的振兴与衰退,以日本为鉴,中国在发展过程中出现的不少现象,日本都曾经历过,中国如何突破危机成功转型,日本提供了最直接的参考样本。

目前,“日本的反省”系列图书已出版:《日本的反省:悬崖边上的经济》《日本的反省:阻碍复兴的30个谎言》《日本的反省:依赖美国的罪与罚》《日本的反省:走向没落的经济大国》《日本的反省:被狙击的日元》《日本的反省:制造业毁灭日本》《安倍经济学:豪赌日本未来》《“村山谈话”到底是什么》《悲愤琉球》 

点击上述链接,直达购书页面。

 

更多精彩经济评论,请关注东方经济评论微信公众号

野口悠纪雄:日本最需要反省的是什么? - 东方经济评论 - 东方经济评论 

  评论这张
 
阅读(1340)| 评论(9)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017